De la revisión efectuada al prospecto y publicación del aviso de inicio de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) de Azul Azul S.A., esta Superintendencia hace presente a usted lo siguiente:

I.- PROSPECTO:

1. IDENTIFICACION DEL OFERENTE Y SU CONTROLADOR

En el punto 2.3.2, "Información Financiera", específicamente en el cuadro de "Indicadores", deberá corregir las razones de endeudamiento, puesto que están mal calculadas. Además, deberá incluir una nota que señale la forma de cálculo de las razones utilizadas.

2. CARACTERISTICAS DE LA OFERTA

Se deberá modificar el primer párrafo del numeral 5.7, por cuanto su redacción genera confusión respecto del plazo de duración de la oferta, pudiendo entenderse que existe otro horario de cierre para la Fecha de Vencimiento o el último día de Prórroga, de haberla.

3. PRECIO Y CONDICIONES DE PAGO

Se deberán modificar los numerales 6.3 y 6.4, por cuanto las formas de pago señaladas en ambos numerales no son consistentes entre sí, al señalar pago al contado y en dinero efectivo en el primero y transferencia electrónica en el segundo.

4. PROCEDIMIENTO PARA ACEPTAR LA OFERTA

En el numeral 7.1, se deberá señalar que las acciones podrán estar inscritas también a nombre del intermediario de valores del cual el accionista es cliente.

En el numeral 7.2, se deberá indicar las formalidades que deben cumplir los intermediarios de valores, distintos del administrador, para concurrir a la oferta.

5. DERECHO DE RETRACTACION

En el numeral 9, se deberá clarificar que el derecho de retractación rige hasta antes de la fecha de vencimiento de la oferta o sus prórrogas.

II.- AVISO:

Se deberán considerar las observaciones formuladas al prospecto en las partes pertinentes del aviso.

La sociedad de su representada deberá subsanar estas observaciones, efectuando las correcciones al prospecto y publicando un aviso rectificatorio, dentro del plazo de 3 días a contar de la fecha del presente Oficio.

Finalmente, copia de las correcciones deberá remitirse a este Servicio y a las bolsas de valores, dentro del mismo plazo señalado en el párrafo anterior, haciendo mención expresa al número y fecha del presente Oficio.